伊利股份：領先恢復，龍頭投資價值凸顯

安信證券指出指出，競爭優勢在于管理、渠道、上游資源和規模經濟。積極應對危機，強化競爭優勢，Q2恢復良好，體現核心競爭力。長期看點1）產品結構升級；2）渠道繼續下沉；3）多元化、全球化。預計公司2020-2022年EPS分別為1.03元、1.38元、1.48元，不考慮股權攤銷費用，EPS為1.08元、1.42元、1.50元，采用不考慮股權攤銷費用的利潤估值，給予2020年28倍PE，6個月目標價39.76元，維持“買入-A”評級。