泡面見(jiàn)證了我們生活水平的變遷，如今人們的生活水平提高了，各種的美食應(yīng)有盡有，那么泡面又是如何在食品飲料行業(yè)逆襲成功的呢？2011年，處于鼎盛時(shí)期的康師傅控股總市值一度超過(guò)1400億元港幣。2016年9月份，上市20年的康師傅迎來(lái)了尷尬時(shí)刻，被恒生指數(shù)踢出了成分股。截止2016年低，康師傅控股總市值已經(jīng)蒸發(fā)接近900億港幣。
龍頭康師傅被踢出恒指，進(jìn)一步渲染了當(dāng)時(shí)泡面和飲料的困境，泡面帝國(guó)的衰落等等標(biāo)題是當(dāng)時(shí)的頭條?；叵胍幌?，當(dāng)時(shí)多少文章在問(wèn)你多久沒(méi)吃泡面了。
康師傅的尷尬不是一個(gè)人的錯(cuò)，他給整個(gè)中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)敲響警鐘。歸根結(jié)底，中國(guó)消費(fèi)品，迎來(lái)了存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。
但在今年股市大動(dòng)蕩期，泡面股依然取得了不錯(cuò)的漲幅，康師傅自今年以來(lái)上漲了16個(gè)點(diǎn)，另外兩家更厲害，統(tǒng)一上漲41個(gè)點(diǎn)，日清上漲38個(gè)點(diǎn)，而同期恒生指數(shù)是下跌的。尤其是，被恒生指數(shù)掃地出門(mén)后，康師傅市值重返千億港幣以上。
老樹(shù)發(fā)新枝，趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，讓我們明白投資需要自己動(dòng)手研究，獨(dú)立思考。
老樹(shù)仍能開(kāi)新花
翻翻康師傅的季度業(yè)績(jī)報(bào)告，會(huì)發(fā)現(xiàn)康師傅從2014年下半年以來(lái)，營(yíng)收和利潤(rùn)持續(xù)下滑。也是從這段時(shí)間開(kāi)始，康師傅的股價(jià)結(jié)束自2011年底加入恒指以來(lái)的三年橫盤(pán)，掉頭向下。
康師傅一年的利潤(rùn)主要是由一季度、二季度、三季度貢獻(xiàn)，2016年上半年，一季度利潤(rùn)跌了42%，二季度利潤(rùn)跌了84%，下跌幅度不斷擴(kuò)大。
回過(guò)頭看，可以發(fā)現(xiàn)，16年上半年是康師傅最黑暗的時(shí)候。那時(shí)大眾與媒體還有點(diǎn)小文藝在緬懷一個(gè)逝去的泡面時(shí)代，而泡面龍頭們其實(shí)已經(jīng)展開(kāi)了自救。
2016年上半年的財(cái)報(bào)透露，康師傅手握近100億人民幣的現(xiàn)金，腳踏遍布全國(guó)的銷售渠道，這樣的優(yōu)勢(shì)，少有企業(yè)能有。食品飲料的渠道需要一點(diǎn)點(diǎn)去鋪開(kāi)維護(hù)，日積月累，最終形成了一道無(wú)形的護(hù)城河，是后進(jìn)入者難以企及的高度。擁有這樣滲透全國(guó)性的渠道，即使一個(gè)產(chǎn)品進(jìn)入了衰落期，企業(yè)也可以導(dǎo)入新品。
行業(yè)調(diào)整的時(shí)候，巨頭們都會(huì)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，比如推出高端點(diǎn)的產(chǎn)品適應(yīng)消費(fèi)升級(jí)，推出或者收購(gòu)新的品類獲得新的增長(zhǎng)點(diǎn)，控制成本等。當(dāng)行業(yè)不再增長(zhǎng)的時(shí)候，巨頭們對(duì)利潤(rùn)的關(guān)注會(huì)大于對(duì)規(guī)模的關(guān)注。
所以，轉(zhuǎn)眼在2017年，康師傅營(yíng)收589.54億元，同比增加6.07%；公司股東應(yīng)占溢利18.19億元，同比增加56.59%。
在經(jīng)歷了三年多的營(yíng)收下滑之后，康師傅終于在2017年迎來(lái)營(yíng)收與利潤(rùn)的雙料回升。這是在業(yè)績(jī)連續(xù)三年下滑后，康師傅利潤(rùn)首次全年業(yè)績(jī)出現(xiàn)上漲。
從泡面來(lái)看食業(yè)的投資機(jī)會(huì)
從泡面這場(chǎng)反轉(zhuǎn)也可以看到食品飲料投資的一個(gè)大方向。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)從世界上的nobody發(fā)展到全球第二，對(duì)于食品飲料這樣的傳統(tǒng)行業(yè)來(lái)說(shuō)，已經(jīng)過(guò)了野蠻擴(kuò)張的時(shí)代。在現(xiàn)在這種場(chǎng)景下，大食品飲料企業(yè)相對(duì)來(lái)說(shuō)，要比小食品飲料企業(yè)有優(yōu)勢(shì)，它們有遍布全國(guó)的銷售渠道，有強(qiáng)大的資金實(shí)力，非常高的品牌知名度，這又能為它們吸引的人才，因而不是災(zāi)難性的影響，它們的地位不會(huì)輕易動(dòng)搖。
當(dāng)然，小食品飲料企業(yè)并非完全沒(méi)有機(jī)會(huì)，大食品飲料企業(yè)想要吸引每一位潛在消費(fèi)者，這削弱了它們?cè)诩?xì)分市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)者的直接影響力。小企業(yè)要在這樣的夾縫中生長(zhǎng)并壯大，需要?jiǎng)?chuàng)新能力及的營(yíng)銷，找準(zhǔn)它的目標(biāo)客戶。
這樣的小企業(yè)并不是沒(méi)有，只是要找到很難。對(duì)食品飲料的投資者來(lái)說(shuō)，折騰來(lái)折騰去，最終會(huì)發(fā)現(xiàn)，大道至簡(jiǎn)，直接挑品牌不錯(cuò)的大企業(yè)將會(huì)是收益，成本的投資方式。
食品飲料行業(yè)不像其他行業(yè)那樣劇烈變化，100多年前消費(fèi)者喝可口可樂(lè)，消費(fèi)者仍然喝可口可樂(lè)，100多年前消費(fèi)者喝白酒，消費(fèi)者仍然喝白酒。這個(gè)行業(yè)，品牌是一個(gè)很好的護(hù)城河。當(dāng)然，品牌力的持續(xù)維持與公司的創(chuàng)新能力、資金優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)等因素有關(guān)，它們互相推動(dòng)，形成良性循環(huán)。
當(dāng)一個(gè)食品飲料巨頭陷入困境的時(shí)候，可以密切關(guān)注，除非是像三鹿這種滅頂之災(zāi)的，一般情況下，食品飲料巨頭的各種優(yōu)勢(shì)會(huì)幫助它走出困境，而這些困境會(huì)讓市場(chǎng)給出一個(gè)非常有吸引力的價(jià)格。
像可口可樂(lè)，上世紀(jì)70年代因?yàn)楣芾韺觼y，爛了十年，80年代卻重新大放異彩，也是上面這些道理。小食品飲料企業(yè)一波困境，可能直接死掉了，大企業(yè)更有可能扛到反轉(zhuǎn)的到來(lái)。
創(chuàng)新是一個(gè)品牌前進(jìn)的動(dòng)力，唯有創(chuàng)新才走越走越遠(yuǎn)。跌宕起伏，泡面是如何在食品飲料行業(yè)逆襲成功的！未來(lái)讓我們拭目以待吧！
微信客服