國內乳價有望明年全面回升

受新西蘭南島地震影響，15日全脂奶粉成交均價再創高位，國內外奶價差距進一步縮小。而隨著今年10月1日“奶粉新政”的實施，乳企面臨技術升級和行業洗牌的雙重競爭壓力，為此，乳企不斷推出明星新產品，并增加營銷費用搶占市場。業內預計，明年起終端渠道奶制品價格上漲的概率很大。

11月1日，全球乳制品第175次拍賣結果出爐，全脂乳粉價格為3317美元/噸，較上期增長19.8%，脫脂乳粉價格為2329美元/噸，較上期增長6.5%。11月13日凌晨，新西蘭南島發生7.5級地震，屬于新西蘭第二大產奶地區(占12%左右)的地震地區已全面停產。由于目前正處于新西蘭產奶旺季(10月~12月即占全年40%以上)，地震意外因素對產奶和運輸均會造成嚴重影響。11月15日晚，恒天然奶粉拍賣價如期上漲，全脂奶粉成交均價再創高位，達3423美元/噸，上漲3.2%，脫脂奶粉成交均價2562美元/噸，上漲9.8%。

國內外價差幾乎抹平

來自東方財富的分析顯示，2015年新西蘭南島奶牛養殖數量占比為39.8%，此次震中位于產奶量相對較少的基督城，但覆蓋奶牛場所在地，因此他們認為地震短期可能對原奶供應造成影響，若設備等破壞不嚴重，則影響有限。目前為奶牛交配季節，若地震災害后續影響如海嘯、余震擴散，或將對明年供給產生負面影響，且地震對人們情緒造成的影響或將推動短期奶價上揚。此前，恒天然于10月27日下調2016~2017產季收奶量，預計同比降幅達6.8%，同時下調未來12個月新西蘭原料奶預計供應量為11199噸，其中，全脂奶粉供應量減少10199噸，無水奶油供應量減少1000噸。恒天然預計11月及12月全脂乳粉供應量將分別同比下滑17.0%及14.7%。

東方財富稱，目前國內外原奶價差已縮小至較合理范圍，進口大包粉對國內奶粉的沖擊減弱，國內原奶上漲的拐點或將提前來臨。根據GDT拍賣價格3423美元/噸推算，全脂奶粉運至國內到岸價按照加價15%~30%，按1:8.5比例還原液態奶，折合人民幣約3.07~3.47元/公斤之間，已與國內價格3.44元/公斤價差大幅度縮減，乳企使用大包粉動力減弱。

乳企策略：

重點培養高端明星產品

嬰幼兒配方奶粉市場還面臨著技術升級的重大機遇。今年10月1日起，《嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊管理辦法》（以下簡稱《辦法》）實施。《辦法》明確我國境內生產銷售和進口的嬰幼兒配方乳粉產品配方均實行注冊管理，同時，《辦法》要求嚴格限制配方數量，每個企業原則上不得超過3個配方系列9種產品配方。這意味著國內奶粉行業或將面臨重新洗牌，大批中小企業將出局。

同時，記者統計近年來多家國內乳企的財報發現，推新品、做廣告、搶市場是近年來乳制品市場的競爭主打歌。其中，常溫酸奶、高端白奶、低溫酸奶、乳酸菌飲料是液態奶中增速最快的品類，也是提升乳企業績的核心品類。

以今年半年報為例，伊利明星產品安慕希酸奶收入同比增長131.4%，市場占有率同比提升3.3%。蒙牛旗下的特侖蘇、純甄、冠益乳等產品均實現雙位數增長。而在旗下高端產品保持兩位數增長的基礎上，三元股份還推出了冰島酸奶、輕能酸奶等新品。

高端奶粉市場也是戰場。今年年初，雅士利與丹麥Arla乳品共同推出了一款超高端有機嬰幼兒配方奶粉。而飛鶴則推出國內款全面母乳化的超高端產品星飛帆。

“未來誰能占領高速增長品類的市場，誰能推出新的大單品，誰能掌握競爭優勢。”乳業營銷專家表示。記者發現，為保證市場占有率，各大乳企都保持高頻度大金額的廣告“轟炸”。

招商證券董廣陽、楊永勝團隊日前在報告中指出，最近一輪周期中，國內外奶價聯動性明顯增強，新一輪國際奶價周期性筑底已經完成，奶價上漲已開始。預計國內奶價的全面回暖時點及幅度將滯后于國際奶價，2017年將全面回升。