&

社會在不斷的變化，市場也在持續改變，然而很多的企業都在不斷的加快發展。最近，繼海底撈被我們吃上市以后，又一個做泡椒鳳爪的公司，也要沖刺A股上市了。是的！你沒看錯！是那個做泡椒鳳爪！無論超市還是小賣店都能看到白綠相間的塑料包裝的——有友！！！

可別小看這個泡椒鳳爪的生意，一年營收8億，凈利過億。如今正在IPO排隊，近期很快可能要上會審核鳳爪成為公司主要營收！

如果你是個愛吃辣的吃貨，對“有友”鳳爪一定會刻骨銘心。如果它成功上市，將成為中國“雞爪股”。

有友食品的實控人，鹿有忠，20年前，以泡椒風味創業做酒樓，后轉型專攻鳳爪技術。它，曾經是一家虧損500萬、瀕臨倒閉的小公司，投資人一度四散而逃，可是20年過后，“泡椒鳳爪”卻成了風靡吃貨界的明星單品。

從消費場景上，越來越多的人喜歡一邊喝酒，一邊吃鳳爪。泡椒鳳爪原先流行于四川重慶等地，而現在隨著電商的興起，以及有友食品在線下的布局，已經慢慢進軍到全國市場。鳳爪類似于鴨脖，許多女生看電視劇和電影時，都會買一點享用。而看球賽的男生，也喜歡吃。所以從消費場景上，鳳爪在中國的消費場景類似于美國的薯片，是男女視覺享受中的零食搭配，因此能夠受到全國男女老少的歡迎。

我們來看下有友食品的財報：

2014年-2017上半年，它營收8.8億、7.52億、8.27億、4.94億；扣非凈利潤為1.18億、1.14億、1.36億、9956.29萬；經營性現金流量凈額為7065.64萬、1.24億、1.75億、6371.63萬。其中76%的收入來自泡椒鳳爪。

注意，有友食品的營收呈下滑態勢，但扣非凈利與現金流卻都為上升趨勢，是說利潤的成長，靠的是盈利質量的提升。

產品過于單一不被看好

在許多人看來，有友面臨的問題在于產品結構過于單一，近80%的營收都來源于泡椒鳳爪一款產品。而目前有友泡椒鳳爪的市場占有率在20%左右，已經是市場上的泡椒鳳爪，未來市場空間相對有限。

最近三年，有友的營收和凈利潤都沒有明顯增長，其中2015年甚至出現了營收和凈利潤下滑，有友未來能否持續增長目前并不確定。

市場還注意到，近三年有友的研發投入都不到總營收的1%，而好想你、周黑鴨等上市食品企業每年的研發投入都在3%左右。在產品研發方面的投入不足意味著，目前而言有友并沒有在創新產品開發上有足夠的儲備，這也可能給有友未來的業績增長帶來不確定性。

風險是食品安全

食品行業的風險，莫過于食品安全，以及是否贏得吃貨們的信任。

泡椒鳳爪這個行業，被央視《焦點訪談》曝光過。2014年9月5日，這個知名欄目報道了安徽、山東等地多家企業違規使用過氧化氫(俗稱雙氧水）制作有毒鳳爪。

第二天，有友發出聲明，表示有友“無任何違規使用法律法規禁止的添加劑，也絕不含雙氧水”。

按照鹿有忠的說法，有友已經從手工作坊走到了機械化制作，有幾萬方的生產基地。